ЦБР отменил валютный коридор

Банк России пошел на решительные меры против спекулянтов: отменил валютный коридор, регулярные продажи валюты и отпустил рубль в долгожданное свободное плавание, обещая ограничивать его нерегулярными точечными интервенциями, если падение курса будет представлять угрозу для финансовой стабильности.

ЦБР с 10 ноября 2014 года упразднил действовавший механизм курсовой политики, хотя еще в обновленных основных направлениях денежно-кредитной политики на 2015-2017 годы, опубликованных в понедельник утром, стоял срок перехода к free float - до конца 2014 года.



Глава ЦБР Эльвира Набиуллина говорит, что Центробанк действовал по хорошо продуманному графику:



Центробанк отменил все регулярные интервенции, включая продажи $350 миллионов в день, и пообещал выходить с нерегулярными в любой момент в зависимости от ситуации.

Регулятора вынудила к резким переменам политики напряженная ситуация на валютном рынке в последние дни, связанная с ростом ажиотажного спроса на валюту, в результате чего курс рубля оказался значительно ниже равновесного уровня.



Глава Минфина РФ Антон Силуанов поддержал решение ЦБР и рассчитывает, что волатильность курса спадет до конца текущего года.

Чего ждать от ЦБ

Теперь ЦБ постарается ограничить рублевую ликвидность, которая используется банками для игры на валютном рынке, и, отменив фиксированные правила игры, сможет "пугать" спекулянтов неожиданными точечными интервенциями.



Поскольку ЦБР ушел от ежедневных интервенций, он призывает банки пополнять валютную ликвидность с помощью операций репо.

Годовой аукцион валютного репо Банк России проведет 17 ноября, предполагаемый лимит составит до $10 миллиардов, ставка - LIBOR плюс 1,5 процентного пункта.



ЦБР будет готов увеличивать лимиты по операциям валютного репо, которые определяются на основе оценки потребности банков в валюте для бесперебойного осуществления платежей в ней, а также с учетом предстоящих погашений внешнего долга.

Банк России также будет анализировать ситуацию на рынке межбанковского валютного кредитования, включая сегменты валютных и процентных валютных свопов, и оценивать сбалансированность валютных активов и пассивов банковского сектора, в том числе, по срочности.

Пока до конца 2016 года общий лимит на валютное репо составляет $50 миллиардов.

Преимущества валютного репо состоят в том, что эти операции затрудняют применение спекулятивных стратегий на валютном рынке и не вызывают оттока рублевой ликвидности.

Рубль вышел на новые пики по отношению к доллару и евро после сообщений ЦБ об отмене валютного коридора и ограничении рублевой ликвидности, но реакция относительно сдержанная для текущей высокой рыночной волатильности.



Елена Фабричная
(Редактор Дмитрий Антонов)